垃圾滲濾液處理行業主要公司：深圳科力邇、維爾利(300190.SZ)、中國天楹(000035)、中建環能(300425)

本文核心數據：中國生活垃圾處理量、中國垃圾填埋量、中國垃圾焚燒量、中國垃圾綜合處理量

生活垃圾處理量穩步增長，垃圾焚燒逐步取代垃圾填埋

隨著人們生活質量的提高，生活垃圾的產量也在不斷增加。2011-2019年，中國生活垃圾處理量呈現出增長態勢，2019年為24013萬噸，比2018年增長6.4%。由于《2020年城市建設統計年鑒》暫未發布，前瞻根據《“十三五”全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃》以及垃圾無害化處理能力變化趨勢，初步估計得2020年中國生活垃圾處理量為25590萬噸。

由于國家環保政策的變化，2011年至今，垃圾焚燒逐步取代垃圾填埋成為主要處理方式。2019年，垃圾填埋量占比45.59%，垃圾焚燒量占比50.70%，綜合處理量占比3.71%。2020年，前瞻估計垃圾焚燒量占比將繼續增加到57.05%，垃圾填埋量占比將減少至38.30%。

垃圾分類不完善，滲濾液產生量較高

由于我國目前垃圾分類尚不完善，生活垃圾含水量一般都在50%以上，因此垃圾填埋場產生的滲濾液一般占垃圾填埋量的35%-50%(重量比)，部分地區受地域、降水等的影響，垃圾填埋場滲濾液的產量占垃圾填埋量甚至可達到50%以上。

而我國垃圾焚燒廠產生的滲濾液則主要來自于新鮮垃圾在垃圾儲坑中發酵熟化時瀝出的水分。目前，我國垃圾焚燒廠產生的滲濾液一般占垃圾焚燒量的25%-35%(重量比)，部分地區超過35%以上。

結合上述分析，按照垃圾填埋廠產生的滲濾液占垃圾填埋量的40%，垃圾焚燒廠產生的滲濾液占垃圾焚燒量的30%，垃圾綜合處理廠產生的滲濾液占垃圾綜合處理量的35%，對近年全國城市無害化處理生活垃圾滲濾液產生量進行測算，結果如下：

2011-2019年全國生活垃圾滲濾液產生量逐年增長，2019年，我國生活垃圾滲濾液產生量達8343.18萬噸，同比增長4.63%。估算得2020年我國城市無害化處理生活垃圾滲濾液產生量將達到8716.50萬噸。

滲濾液日處理能力不斷提高，2020年達32萬噸/日

根據住建部的統計數據，2011-2020年我國生活垃圾無害化處理能力逐年增長，2019年我國生活垃圾無害化處理能力實現86.99萬噸/日，其中垃圾填埋無害化處理能力36.70萬噸/日，垃圾焚燒無害化處理能力45.76萬噸/日，垃圾綜合處理無害化處理能力4.52萬噸/日。據前瞻產業研究院初步估計，2020年我國生活垃圾無害化處理能力將達到96萬噸/日。

結合滲濾液產生量與垃圾無害化處理量之間的比例關系，可以推算出2011-2020年全國滲濾液處理能力的大致數值?？梢钥闯?，2011-2020年，我國滲濾液處理能力逐年增長。前瞻經過測算估計2020年，我國垃圾滲濾液處理能力約為32萬噸/日。

2020年滲濾液處理行業運營規模約為69億元

從目前我國滲濾液處理行業運營來看，運營商主要是根據滲濾液處理量進行收費。同時，由于近年來國家對于環境保護異常重視，偷排滲濾液也被視作污染環境類犯罪(違反《中華人民共和國刑法》第三百三十八條規定)，我國大部分產生的滲濾液均通過處理后才進行排放，但少部分偷排滲濾液的行為仍然存在，綜合考慮，在對滲濾液處理市場運營規模測算中，滲濾液處理量按滲濾液產生量的95%處理。

根據前瞻產業研究院的調研，由于所用技術不同，所用材料、藥劑等也有所差異，造成不同企業不同項目滲濾液處理服務報價也有所差別。前瞻產業研究院結合多家企業多個項目服務費報價取均值(83元/噸)，結合全國滲濾液處理量，對我國滲濾液處理運營市場規模進行測算。

根據測算結果，2011-2020年我國滲濾液處理行業運營規模逐年增長。估測得2020年，我國滲濾液處理行業運營規模約為69億元。

滲濾液處理行業市場集中度不高，龍頭市占率僅10%

從企業競爭格局來看，垃圾滲濾液處理行業是一個競爭較充分、較成熟的行業，市場集中度不高，龍頭公司的市場占有率在10%左右，且主要集中在大、中型項目的建設上。

目前，我國滲濾液處理行業大部分為輕資產民營企業，兼具技術與資金實力的龍頭企業稀缺。從競爭格局來看，總體上目前我國滲濾液處理行業可以分為三個競爭層次：

維爾利(300190.SZ)、中國天楹(000035)、環能科技(300425)等具有一定規模的上市企業以及上拓環境等以高新技術為主的企業處于行業第一梯隊;北京潔綠、江蘇新琦環保、江蘇天雨環保、鼎聯控股、廣州環境、福建新科、上海環境、富春江環保、天津泰達、上海城投等區域性龍頭企業處于第二梯隊。其他輕型民營企業則處于第三梯隊。

從新增企業來看，通過企查貓網站查詢得知，截至2021年4月15日，中國登記狀態為“在業/存續”的滲濾液處理相關企業共有2697家。2018與2019年，滲濾液處理行業新增企業數量為245家，此前一直呈增長趨勢。受疫情影響，2020年滲濾液處理行業新增企業數量為177家，同比減少了27.75%。截至2021年4月15日，滲濾液處理行業新增企業數量為34家。

綜合來看，目前滲濾液處理行業企業競爭愈發激烈，但受疫情影響，2020年行業內新增企業數量不如往年。未來隨著中國經濟全面復蘇，新增企業數量將恢復增長趨勢。

滲濾液處理企業多為地方性企業，區域競爭分散

中國滲濾液處理行業的企業大多為地方性企業，總體市場集中度不高。截至2021年4月15日，分區域來看，江蘇省與廣東省滲濾液處理企業數量遠超其他省市，分別有403家與382家，合計占比29.11%。第三名為北京市，共157家，占比5.82%?？傮w來看，滲濾液處理行業除江蘇、廣東省外，其他區域的競爭較為分散，行業內企業多為地方性企業。

未來競爭加劇，滲濾液處理行業技術創新程度將進一步提高

現階段我國滲濾液處理行業市場集中度較低，行業存在龍頭企業但市場占比優勢并不十分突出。前瞻產業研究院分析認為，隨著我國滲濾液處理行業逐步進入穩定發展階段，企業分化將進一步加劇，龍頭企業的優勢將進一步凸顯，行業集中度也將得到提高。

就目前來看，行業第一競爭梯隊的企業之間的競爭相對緩和。隨著行業發展成熟，有實力的區域性優勢企業會進一步成長為全國性的企業，屆時進入第一梯隊的企業有望增加，競爭將進一步加劇。而競爭的加劇將促使企業尋求技術突破，結合滲濾液處理行業的特點，前瞻分析認為未來行業的技術創新將主要圍繞技術選擇嚴謹化、處理技術多樣化、滲濾液處理精細化三大方面展開。具體見下表。